五芳斋于9月1日登陆A股公司在粽子业务领域深耕细作年收入和净利润水平均创近三年来新高现金流量保持净流入状态实现有质量增长公司积极拓展上下游产业链自动化智能化升级构建护城河保持线上线下两手抓两手硬商超渠道市占率遥遥领先线上连续三年荣登艾媒金榜榜首形成覆盖全国的商贸连锁门店电商的全渠道营销网络

作为全国首批中华老字号企业五芳斋坚持创新营销方式以贴近年轻人的方式玩转新零售通过富有创意的广告视频和灵活多样的IP联合改变公司品牌的刻板形象成功出圈所谓得年轻人得天下持续创新的公司基因将进一步推动五芳斋未来发展

不一样的中华老字号

粽子第一股五芳斋于近日登陆资本市场其业务传承久远官网显示五芳斋起源于六百多年前的嘉湖细点其中尤以粽子为代表自清末起便盛行于嘉兴民间年浙江兰溪籍商人张锦泉挑着担在嘉兴老城区叫卖五芳斋粽子年公私合营荣记合记庆记三家五芳斋及香味斋四家合为一家嘉兴五芳斋粽子店

多年的传承与发展让五芳斋得到了广泛认可公司的粽子制作方法源于百年传承的传统工艺其制作技艺于年被文化部收录进第三批国家级非物质文化遗产名录同时公司也是全国首批中华老字号企业据阿里研究院和北大光华管理学院年共同发布的中华老字号品牌发展指数五芳斋在老字号品牌TOP100榜单中高居第六位食品餐饮类第一位显示出较强的市场力创新力认知度美誉度和客户忠诚度

不过从商业角度来看中华老字号企业并不能凭借一块金字招牌而高枕无忧在时代蓬勃发展下商业环境可谓日新月异那些没有紧跟潮流的老字号渐有颓相

年6月商务部发布的老字号数字化转型与创新发展报告显示老字号企业的老旧弱等问题对其数字化转型发展造成一定程度的阻碍企业品牌意识欠缺存在侵权风险创新乏力制约企业长远发展人才断档传承技艺面临困难保护力度不足经营环境欠佳等4方面问题

综合来看资本市场可能并不缺少一家中华老字号企业但一家经营稳健财务指标健康中华老字号企业的确属于稀缺资源

财务数据显示即便近年来受到疫情的不利影响五芳斋仍展现出经营韧性和成长性年公司营业收入同比增长1948至2892亿元净利润同比增长3637至194亿元收入利润水平均创至年来新高更难得可贵的是五芳斋保持有质量增长年到年公司现金及现金等价物均维持正流入状态经营活动净收益占利润总额的比例一直维持在90左右实现了所谓有利润的收入增长有现金的利润成长

精耕细作粽子领域核心竞争力构建护城河

提到五芳斋就不得不说其在粽子行业的龙头地位根据全国连锁店超市信息网数据年端午节期间商超渠道粽子销售前三名品牌分别是五芳斋三全和思念销售金额在商超渠道的占比分别为302214和165前三名品牌销售金额占比合计超过65市场集中度较高北京稻香村真真老老等品牌在商超渠道市场占有率较低销售金额占比均不超过3

来源招股书

另据艾媒金榜发布的年中国粽子品牌线上发展排行榜单TOP10五芳斋以989的金榜指数连续三年荣登榜首综合实力明显优于北京稻香村真真老老等品牌是粽子行业当之无愧的龙头企业和行业标准制定者

江湖地位来源于精耕细作五芳斋积极拓展食品上下游产业在黑龙江宝清建立了五芳斋稻米基地在江西靖安建立了野生箬叶基地在嘉兴成都两地建立了业内最大的生产基地构成五芳斋食品制造和物流配送中心

公司持续推动生产线的自动化智能化升级通过与设备生产厂商的合作公司已经设计开发了一系列粽子专用的自动化生产设备包括粽叶清洗流水线豆沙炒制加工成套设备润米拌米生产线和粽子冷却计数金探三合一流水线等目前粽子生产主要工序从粽叶清洗润米拌米馅料搅拌到蒸煮冷却计数金探真空包装真空灭菌均已基本实现自动化

智能化自动化的生产不仅提升企业的生产效率实现降本增效更重要的是通过对上下游产业链的延伸公司实现原料优选为产品品质保驾护航

行业数据显示年我国粽子市场规模为4916亿元到年增长至7337亿元年复合增长率达1053未来随着传统文化的回归与弘扬叠加粽子方便食品的属性预计到年我国粽子市场规模将增长至10291亿元年至年的年复合增长率预计为7仍将保持良好的发展态势可以预见的是仅在粽子这一主要赛道五芳斋仍有客观的增长空间

渠道优势明显电商收入占比持续上升

对于五芳斋来说渠道优势早已布局以商超渠道为例年度年度和年度公司商超渠道收入分别为2459088万元2546268万元和2854722万元占主营业务收入的比例分别为10351096和1039占比相对稳定商超渠道主要包括麦德龙大润发欧尚沃尔玛苏果家乐福等大型连锁商超公司与商超客户建立了长期稳定的合作关系

锐意进取的五芳斋不仅仅满足拥有线下优势近年来电商渠道已成为粽子销售的重要渠道之一天猫发布的消费数据显示年6月1日20日天猫618期间天猫平台粽子销售量为13亿只年仅端午节前一周5月27日至6月2日粽子销售量为123亿只同比增幅超过250苏宁易购数据显示年6月18日至6月23日期间线上粽子销量同比去年端午节前一周增长超200增长明显

公司把握发展趋势持续布局线上渠道发力新零售线上收入持续增长占比不断提升年度年度和年度公司电商渠道收入分别为5144192万元6710038万元和8510180万元占主营业务收入的比例分别为21662889和3097

线上销售方面公司一方面在天猫京东开设五芳斋直营店进行直接销售另一方面通过线上经销商电子商务平台的自营平台进行销售目前公司线上销售网络已覆盖了天猫京东抖音等各大电商平台

综合来看五芳斋渠道优势明显建立起覆盖全国的商贸连锁门店电商的全渠道营销网络

老字号玩转新零售抢占Z世代消费心智

在营销层面不断的自主革新是五芳斋的一大看点实际上如何贴近年轻消费者成为近年来不同行业中各企业面临的难题举例来讲茅台冰淇淋同仁堂化妆品等都是老字号企业的勇敢尝试而五芳斋在这个方面玩得更早也更溜

五芳斋大胆尝试黑色幽默风格广告短片改变消费者对公司的刻板印象拉近品牌距离年五芳斋推出手速大妈张改花张改花飞快救起假发榴莲鸟屎肥皂的武功均拜包粽子的日常所赐此后五芳斋继续推出张小花数米绝世高手之破爱三式团团圆圆八宝饭等多支广告

公开报道显示年6月份五芳斋的咸鸭蛋广告在B站成功破圈播放量高达2327万同期的微博播放量也有115万年画风突变的温情广告寻找李小芬也在热搜上赚得一把年轻人的眼泪累计阅读量破万

被年轻消费者调侃为五芳影业的五芳斋在广告营销方面取得了骄人成绩

IP联合则是五芳斋玩转新零售的另一个抓手年5月五芳斋推出与王者荣耀的联名礼盒礼盒中5个不同的粽子代表5位不同的英雄有数据显示此款联名礼盒的京东销量提升25

五芳斋堪称IP联合狂魔除了王者荣耀公司的联名IP还包括盒马生鲜迪士尼漫威小罐茶燕之屋三只松鼠元气森林乐事等

联名产品方面也有创新与喜茶合作的奶茶波波粽与钟薛高合作的粽香味雪糕均成为受到消费者喜爱的爆款

得年轻人者得天下年轻消费群体已经成长为消费增长的主力军对五芳斋来说化身五芳影业也好成为IP联合狂魔也罢在取得销售收入增长的同时也抢占了Z世代的消费心智为企业的未来发展奠定基础

多品类发展定位中华节令食品领导品牌

虽然在粽子行业内被誉为粽子大王但五芳斋对自己的发展显然有更宏伟的计划

招股书介绍公司主要从事以糯米食品为主导的食品研发生产和销售公司以糯米食品为核心的中华节令食品领导品牌为战略目标努力守护和创新中华美食公司在传承民族饮食文化的基础上不断创新对明清两代极具盛名的嘉湖细点的制作工艺进行现代化改造目前已形成以粽子为主导集月饼汤圆糕点蛋制品其他米制品等食品为一体的产品群

从收入结构来看五芳斋年度73的主营业务收入来自粽子系列产品月饼系列餐食系列蛋制品糕点及其他业务分别贡献主营业务收入的899其中月饼系列增长势头强劲年和年的业务收入同比增幅分别为2059和1898

行业角度来看月饼品类也拥有巨大成长空间数据显示月饼销售额规模从年的13180亿元增长至年的19670亿元年复合年增长率达1053其中年的月饼销量达到138亿个未来随着传统文化的传承与发展预计到年我国月饼市场规模将增长至26320亿元年至年的年复合增长率预计为6发展势头良好

总体来看五芳斋的收入结构不断优化多元化成发展方向相信公司在传承传统工艺的基础上坚持不断创新产品和营销方式将让这个101岁的中华老字号保持常青