内容仅代表作者视角对部分热点个股或行业的学习解读用于复盘和理解市场而非投资推荐追高买入风险极大请谨慎使用独立研判

01行业题材研究

传统基建稳增长适度超前开展投资

来自韭菜公社wwwjiucaigongshecom

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1宏观背景基建再成稳增长主要抓手

近期国家发改委有关负责人表示当前宏观调控要突出稳字当头适度超前开展基础设施投资据央视财经报道今年地方政府专项债提前批额度提前约一个季度下达规模超过14万亿元同时还有年结转的14万亿专项债资金基建投资发力早见效快将成为今年拉动经济增长的重要引擎

1经济下行压力仍大今年1月制造业采购经理指数PMI为501环比下降02制造业扩张步伐有所放慢非制造业商务活动指数为511环比下降16非制造业扩张力度有所减弱

2去年12月消费增17前值39出口增209前值22地产投资14前值4基建投资38前值73

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2今日盘面传统基建更强

1传统基建和新基建之争本质上或是稳增长板块和成长板块之间的竞争传统基建方向主要包括地下网管水利建筑装饰装配式建筑水泥钢铁等新基建方向主要包括特高压光伏绿电充电桩换电大数据中心人工智能工业互联网等

2传统基建概念股具备低估值优势而新基建概念股有不少与赛道股重合今日收盘传统基建概念股上演涨停潮设研院建科院华蓝集团重庆建工中国海诚宏润建设山东路桥设计总院中国交建等超30股涨停而特高压光伏充电桩换电数据中心人工智能工业互联网等板块皆以低走为主

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3专项债向低收益项目倾斜

截至2月6日年以来地方政府专项债不含再融资专项债发行量达到亿元其中1月发行量达到亿元环比年12月增加亿元年政府对正面清单上回报收益相对较小的项目给予了更大的支持力度譬如医疗卫生职业教育水电气热城镇污水垃圾处理等领域平衡能力较强的项目发行占比减少而产业园区基础设施保障性租赁住房城市停车场等一些领域的项目增多体现政府对正面清单项目的收益要求适当下沉

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4预期基建35月进入政策见效主升浪

1复盘历史稳增长阶段建筑持续716个月涨3128812月确定稳增长至今仅2个月涨102历史每轮龙头涨幅151655本轮龙头涨中国电建44华设集团27中国中铁22杭萧钢构113目前PE中国电建12倍华设集团8倍中国中铁5倍杭萧钢构15倍过去平均最高PE为18221436倍4基金配置建筑056标配18倒数第四历史25左右分位511月政策预期12月政策明确底部确立1季度政策落地2季度政策见效是主升浪基建投资将加速上行龙头ROE现金流等业绩将超预期

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5年专项债发行省份差异

根据全国各省GDP及债务负担比例统计财政经济实力较强同时债务负担相对较小的区域包括广东山东河南福建湖北及上海其中广东山东两省最近三年累计新增地方债净融资额及存量均位列前茅负债结构较健康预计将继续领跑年新增地方专项债发行规模

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部分资料来自天风证券民生证券国泰君安中信证券

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钢铁供给端遏制新增鼓励兼并重组打造世界级钢铁集团

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1事件刺激2月7日消息工信部等三部门发布关于促进钢铁工业高质量发展的指导意见力争到年钢铁工业基本形成布局结构合理资源供应稳定技术装备先进质量品牌突出智能化水平高全球竞争力强绿色低碳可持续的高质量发展格局

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2鼓励龙头企业跨区域跨所有制兼并重组

意见提出鼓励行业龙头企业实施兼并重组打造若干世界一流超大型钢铁企业集团依托行业优势企业在不锈钢特殊钢无缝钢管铸管等领域分别培育12家专业化领航企业鼓励钢铁企业跨区域跨所有制兼并重组改变部分地区钢铁产业小散乱局面增强企业发展内生动力

另外意见中对地域性还特别提到有序引导京津冀及周边地区独立热轧和独立焦化企业参与钢铁企业兼并重组

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3供给端严禁新增钢铁产能

意见指出坚决遏制钢铁冶炼项目盲目建设严格落实产能置换项目备案环评排污许可能评等法律法规政策规定不得以机械加工铸造铁合金等名义新增钢铁产能

鼓励重点区域提高淘汰标准淘汰步进式烧结机球团竖炉等低效率高能耗高污染工艺和设备

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4相关公司

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部分资料来自工信部公告投资者调研

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石油油价新高上游相关企业有望持续受益

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1驱动因素数据显示1月29日2月6日WTI原油价格收于9231美元桶涨632布伦特原油价格收9327美元桶涨360今年以来国际油价已上涨超20OPEC2月初会议维持之前产量政策不变同时全球原油需求已接近疫情前水平在下列背景下油价有望震荡上行

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2增产幅度有限据国际能源署数据12月份欧佩克国家只增产了25万桶日仅占已定目标的63目前闲置产能紧缺美国方面22年以来1月28日当周炼油厂开工率为867较月初小幅下降17较21年年初上涨60美原油库存持续下降截至1月28日库存较21年年初大幅下降119亿桶降幅高达11创年2月以来新低供需紧张

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3乌克兰局势升温美国2月2日正式批准向东欧增加美军部署美俄博弈下乌克兰局势持续紧张供给风险紧张导致市场情绪上扬另外据媒体报道根据获得的最新卫星图像显示乌克兰边境附近一个容纳俄罗斯军事装备的大型基地已经基本清空而被移到了更靠近乌克兰边境的地方基于俄罗斯的产量增长大不及预期等因素考虑目前紧张局势的渲染有利于石油价格维持高位俄在被美国经济封锁情况下作为石油天然气输出国在经济方面能够得到好处

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4美国严寒天气致使油价上升德克萨斯州自上周末以来的历史性寒冷天气推高了油价因为美国大部分原油供应来自德州德州是美国主要炼油中心的一部分

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5美元下跌助长大宗价格美国1月新增非农就业意外新增467万人表现远超预期劳动力市场偏紧将导致紧缩预期加剧市场对美联储年内加息次数增加到6次而英央行率先加息缩表欧央行加息态度转变放弃了对于年不加息的承诺这就导致美元下跌间接助长了大宗商品价格而石油作为周期之母也被动推高价格

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6油价维持高位持续性石油价格上涨的环境使人们更加关注OPEC而OPEC将于3月4日才开会制定政策消息人士对路透表示鉴于油价回升联盟产油国可能在4月后放松供应限制

相关公司

部分资料来自海通石化研报

0⊥54⊥强势涨停解析

中瓷电子拟收购中电科旗下稀缺三代半导体资产

来自韭菜公社wwwjiucaigongshecom

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1公司将新增氮化镓通信基站射频芯片与器件碳化硅功率芯片及其应用业务

1今日复牌22年1月28日晚公告公司拟向中国电科十三所发行股份购买其持有的氮化镓通信基站射频芯片业务资产及负债拟向中国电科十三所慧博芯盛慧博芯业发行股份购买其合计持有的博威公司100股权拟向中国电科十三所数字之光智芯互联电科投资首都科发顺义科创国联之芯国投天津发行股份购买其合计持有的国联万众100股权发行价格为6463元股

2公司此次收购标的均为中电科旗下稀缺的三代半导体资产本次交易完成后中国电科十三所氮化镓通信基站射频芯片业务资产及负债博威公司100股权国联万众100股权将注入上市公司上市公司将新增氮化镓通信基站射频芯片与器件碳化硅功率芯片及其应用业务

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2若合并购买的三项资产公司利润体量有望达到53亿左右

1拟购买的三项资产及年110月财务概况未经审计

a氮化镓通信基站射频芯片业务资产及负债收入分别为055607355亿元净利润分别为018185098亿元

b博威公司收入分别为226864883亿元净利润分别为02824156亿元

c国联万众收入分别为072104071亿元净利润分别为017007007亿元

2如上三项资产年合计净利润在43亿18524007加上公司20年1亿元左右的净利润若合并购买的三项资产公司利润体量有望达到53亿左右

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3背靠中电科十三所实控人中国电科拟利用优势资源打造上市平台

公司的控股股为中国电科十三所实际控制人为中国电科近年来中国电科促进内部资源整合积极打造关键领域优势企业上市

第十三研究所半导体技术国内领先优质资产林立自建所以来十三所在半导体领域先后创造了60多项国内第一下属八个专业部三个研究室七条中试线和七个控股高新技术产业公司未来有望给予公司技术并购以及产业生态相关支持助力公司快速发展

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4践行国家战略打造国内一流半导体领域高科技企业

十四五规划和年远景目标纲要中并明确指出碳化硅氮化镓等宽禁带半导体等为前沿科技攻关方向本次重组将是践行国家战略保障我国关键核心元器件自立自强的重要举措将上市公司打造成为拥有氮化镓通信基站射频芯片与器件碳化硅功率芯片及其应用电子陶瓷等核心业务能力的国内一流半导体领域高科技企业

部分资料来自公告

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元隆雅图冬奥会特许商品热销一墩难求

来自韭菜公社wwwjiucaigongshecom昨日公社用户波罗前瞻分享冬奥会礼品热销逻辑今日板块大幅上涨

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1北京冬奥会开幕后冬奥吉祥物冰墩墩的许多周边产品几乎秒空天猫奥林匹克官方旗舰店相关商品均无现货机构预计整个冬奥周期特许商品收入将突破25亿元公司最新互动表示已组织员工和工厂全面开工生产保障冬奥会特许商品的供应另有媒体报道称冰墩墩的硅胶外壳是食用级硅胶上游供应商很难短时间内大量提供

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2目前市场上热销的冬奥特许商品包括冰墩墩雪容融毛绒玩具造型手办饰扣水晶球以及冰墩墩盲盒徽章吉祥物运动造型系列倒计时系列民俗系列贵金属开幕式倒计时金银条等等七大系列均为公司设计生产并销售的产品授权期限至年9月30日太平洋证券观点称受益于冬奥会或将对元隆雅图年业绩有较大提升

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3主营业务公司主要为世界500强公司及国内知名企业提供整合营销服务聚焦于礼赠品创意设计和供应数字化营销和新媒体营销公司签约环球影业UniversalPicture功夫熊猫颗颗和马达加斯加系列等IP五年使用权

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4礼品元宇宙公司是中国移动通信联合会元宇宙产业委员会首批成员全资子公司元隆宇宙是公司元宇宙相关业务的运营主体正在申请注册元宇宙相关的多个商标致力于成为礼品元宇宙的定义者

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5网红直播子公司上海畅融已开展抖音电商业务并在上海杭州等地建立直播间运营公司持有谦玛网络60股份谦玛网络主业是新媒体整合营销有和头部网红进行业务合作公司控股股东拟以现金加万分红权收购谦玛网络40股权

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6电商公司借助新媒体营销服务经验及优势正式切入电商代运营业务除天猫旗舰店外未来将围绕快手抖音B站等新渠道代运营深度合作

部分资料来自公告互动公社帖子太平洋证券山西证券

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贝肯能源乌克兰高营收占比业务未受影响

来自韭菜公社wwwjiucaigongshecom

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1事件驱动行情数据显示春节期间WTI原油大涨55自年以来首次突破90美元主力合约周五盘中一度达到9317美元结算价9231美元目前高油价主要因欧佩克增产幅度有限乌克兰局势升温以及美国严寒天气导致据国际能源署数据12月份欧佩克国家只增产了25万桶日仅占已定目标的63目前闲置产能紧缺因此相关石油开采企业充分受益

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2产能不够钻井来凑公司是从事油气盐卤地热勘探开发及工程技术服务的大型综合性能源企业公司可生产30多种油田化工产品产品具体包括钻井固井钻井液定向井水平井气密封检测等技术服务拥有ZJ20ZJ70等钻修井设备30余台套其它各类型的装备仪器软件等多台具有完成年进尺60万米的钻探能力

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3上游勘探需求刚性强我国油气过度依赖国际贸易因此油气上游勘探开发及管网建设需求刚性较强作为国内的油气服务及设备供应商公司服务产品线订单持续保持增长因新疆油田较多公司作为新疆本地油服企业受益明显业绩稳定增长年公司在乌克兰的营收占主营业务收入的比重为237921年半年报占比3581未来页岩气服务规模仍有大幅上升空间目前局势下公司在乌克兰业务没有受到影响公司在页岩气勘探上多次获得大额订单年全球上游勘探开发资本支出总量较年相比增加24将是油气资本开支反弹大年

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4持股昆仑银行公司持有昆仑银行275万股占比0昆仑银行为中伊两国企业提供金融服务是中伊双边经贸的重要金融窗口旗下的伊路通国际业务产品已成为中伊市场具有一定影响力的国际金融服务品牌持股有利于开展贝肯能源在伊石油业务

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5风险提示公司董监高近年多次减持且据投研电讯信披质量研究院统计自年在深交所上市至今公司在深交所5次年度信息披露考评中4次为B1次为C年7月12日公司最新信披考评由B降C

部分资料来自投研电讯公司官网

今日TIPS

万物皆可大基建

基建超前稳字当头建筑四杰央企八强地方发力国企担当紧抓双碳绿色先行

水利加投抽水蓄能管材可期风电光伏海陆并进节能减排水泥耐材碳汇园林设计先行创新随行

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时间都去哪了

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